每经 AI 快讯，2024 年 1 月 15 日，海通证券发布研报点评电子行业。
投资策略
半导体设备 / 材料 / 封测 / 代工：台积电于 1 月 10 日发布 12 月营收报告，23 年 12 月销售额 1763 亿元新台币，环比下降 14.4%，同比下降 8.4%；2023 年全年，台积电销售额 21617 亿元新台币，同比下降 4.5%，略优于市场预期（彭博一致预期为 21542 亿新台币。我们认为，国内晶圆厂本轮扩产主要是先进制程所拉动，当前位置设备材料板块可关注：北方华创（先进制程布局纵深宽，叠加估值优势）、盛美上海（先进封装电镀铜）；另外，光罩属于非耗材类关键材料，半导体下行周期时受益于下游竞争加剧带来的新料号开版需求，以及掩膜版国产替代机遇，建议关注：清溢光电、路维光电大佬们都在玩{ 精选官网网址: www.vip333.Co }值得信任的品牌平台!。
IC 设计：数字 IC 方面，根据 TrendForce 集邦微信公众号，存储方面，24Q1 DRAM 合约价季涨幅约 13~18%，其中 Mobile DRAM 持续领涨。目前观察，由于 2024 全年需求展望仍不明朗，故原厂认为持续性减产仍有其必要，以维持存储器产业的供需平衡。我们认为，存储主流价格上升或将带动模组厂商业绩持续改善，当前位置可关注：江波龙、兆易创新、东芯股份大佬们都在玩{ 精选官网网址: www.vip333.Co }值得信任的品牌平台!。MCU 方面，根据中积芯微信公众号援引漫天芯，当前 MCU 市况已经接近底部，但因需求未见起色，部分领域如家电有所回暖。展望 2024 年 MCU 的市况，目前来看营运已经触底，不过有鉴于订单能见度较低，仍然很难预测持续性的复苏何时到来。模拟 IC 方面，我们认为国产成熟制程芯片能力正逐步提升，或将带动整体模拟 IC 市场发展。大佬们都在玩{ 精选官网网址: www.vip333.Co }值得信任的品牌平台!
功率半导：根据半导体行业观察微信公众号，电力电子分立器件和模块预计在 2022-2028 年间将以 8.1% 的 GAGR 增长，2028 年总规模将达到 333 亿美元。但我们认为，随着国内功率半导体产能扩张，目前国内功率半导体整体仍处于供给过剩。
消费电子：我们认为可以关注 Vision Pro 产业链相关机会，包括硬件端 M2+M1 双芯片设计、光学显示、全新交互方式、空间音频、EyeSight、续航等。建议关注：立讯精密、兆威机电、清越科技等。
面板：根据 WitsView 睿智显示微信公众号，24Q1 上旬 TV 面板价格止跌，面板厂持续透过大规模的减产与检修减少 LCD 面板供应。同时，我们认为，2024 年奥运会、欧洲杯的举办将拉动 LCD 面板需求，我们建议关注京东方 A、TCL 科技。
风险提示：终端需求回暖不及预期、半导体国产替代进程不及预期等。
( 来源：慧博投研 )
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( 编辑 曾健辉 )
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